Jak w 2008 roku: Nadciąga nowy kryzys finansowy

Tak jak w 2008 roku, w 2026 roku stopy procentowe ponownie wzrosną. Skutkiem tego są straty wartości obligacji skarbowych. Dlatego banki wolą trzymać swoje papiery w depozycie. Dlaczego może to być niebezpieczne, pokazał upadek Silicon Valley Bank w 2023 roku.

MEINRAD MÜLLER | W latach 2020 i 2021 amerykański przemysł technologiczny przeżywał rozkwit. Młode firmy wprowadzały miliardy do Silicon Valley Bank. Ich depozyty wyniosły 189 miliardów dolarów. Gdzie pomieścić tyle pieniędzy? Popyt na kredyty był niski. Bank więc kupił obligacje skarbowe za miliardy. Chciał mieć pewność. W końcu państwo uważane jest za wiarygodnego dłużnika.

Jak z 5 centów zrobić 1000 dolarów

Obligacje skarbowe nie są aktywem rzeczowym. Kropka. Podczas gdy krowa to realne aktywo na czterech nogach, państwo nie potrzebuje ani stajni, ani siana. Po prostu włącza drukarkę i na każdej kartce formatu A4 wyraźnie drukuje słowo „OBLIGACJA SKARBOWA”.

Ta kartka papieru kosztuje mniej niż 0,5 centa, ale przynosi 1.000 dolarów. W zamian państwo obiecuje coroczne odsetki i po dziesięciu latach zwrot 1.000 dolarów.

Kiedy nowe krowy dają pięć razy więcej mleka

Załóżmy, że państwo sprzedało bankowi wtedy zamiast obligacji krowę za 1.000 dolarów. Powinna ona dawać dziesięć litrów mleka rocznie. Po dziesięciu latach państwo odkupiłoby ją za 1.000 dolarów. Bank byłby zadowolony. Wtedy nie było lepszych krów w porównywalnych warunkach.

To jak w rolnictwie. W 1960 roku jedna krowa mogła dawać może osiem litrów mleka dziennie. Dziś nowoczesna krowa wysokowydajna daje 35 litrów. Gdyby zachować starą rasę bez zmian, dziś rzadko który rolnik by ją kupił.

Turbo-krowy z drukarki

Wyżej, szybciej, dalej. Również pieniądz powinien dawać jak najwięcej mleka. Tylko w przypadku obligacji skarbowych nazywa się to odsetkami. We wrześniu 2026 roku dziesięcioletnie obligacje skarbowe USA przyniosą około 5,1% zysku. Państwo musi teraz oferować wyższe odsetki, aby inwestorzy w ogóle chcieli kupować jego nowe krowy.

Za 1.000 dolarów otrzymuje się teraz teoretycznie 51 litrów mleka rocznie zamiast tylko 10. Kto by jeszcze zapłacił 1.000 dolarów za starą krowę? Kto w ogóle chciałby kupić od banku stare, słabo wydajne obligacje skarbowe z 2021 roku?

Stare krowy zostają w oborze, aż przyjdzie rzeźnik

Dlatego banki wolą trzymać swoje stare krowy. W ich księgach odpowiednie obligacje skarbowe mogą pozostać z pierwotną ceną zakupu. Nazywa się to „Hold to Maturity”. Po polsku: Trzymanie do wykupu. Bank czeka, aż państwo odkupi krowę za ustaloną cenę.

Ale co dziś płaci kupujący za stare obligacje skarbowe? 80 czy tylko 70 procent? Szczególnie drastyczny jest spadek wartości przy papierach o długim terminie wykupu. Amerykańska obligacja skarbowa wydana w 2021 roku z pierwotnym terminem 30 lat była 22 września 2026 roku notowana za około 59% wartości nominalnej. Kto za to kiedyś zapłacił 1.000 dolarów, przy sprzedaży otrzymał tylko około 590 dolarów. Prawie połowa poszła na straty! To nie jest przypuszczenie. Kursy giełdowe godzinowo pokazują, co te stare papiery są dzisiaj warte.

9 marca 2023 roku bank ogłosił upadłość

Dlatego stare krowy zostają w bankach w oborze. Nadal dają mleko, czyli pierwotnie ustalone odsetki. A w księgach gospodarstwo wygląda lepiej niż na rynku bydła. Dopóki inwestorzy nie będą chcieli dostępu do swoich pieniędzy.

Właśnie tutaj w marcu 2023 roku zaczęła się tragedia Silicon Valley Bank. Już wtedy rosnące stopy procentowe obniżyły wartość ich starych papierów. Ale coraz więcej klientów chciało dostać swoje pieniądze. Bank sprzedał papiery wartościowe za około 21 miliardów dolarów. Przy tym stracił około 1,8 miliarda dolarów.

Akcja banku to kawałek gospodarstwa

Klienci zaczęli się niepokoić. 9 marca zażądali wypłaty około 42 miliardów dolarów. Dzień później bank został zamknięty. Amerykańskie władze interweniowały. Klienci otrzymali swoje depozyty w całości. Natomiast akcjonariusze nie zostali uratowani. Kto kupuje akcje banku, powinien wiedzieć: kupuje kawałek gospodarstwa. Kiedy gospodarstwo upada, jego udział może całkowicie zniknąć.

***

Z powodu treści książka usunięta z obiegu przez lewicową cenzurę w Niemczech!

U P A D E K    E U R O P Y !

TERAZ ponownie w sprzedaży!

Autor zajmuje się islamem od prawie 30 lat. Ta książka, wydana wreszcie po raz pierwszy w Polsce, pokazuje islam w całej jego nieupiękrzonej rzeczywistości jako egzystencjalne zagrożenie dla wolności i demokracji na świecie. Jeden z czytelników napisał: „Jan Sobiesky – Austriak polskiego pochodzenia, pokazuje nam w swojej nowej książce, jakie niebezpieczeństwo na nas czyha: ´niebezpieczeństwo bycia podbitym przez wyznawców faszystowskiej ideologii o podłożu religijnym, która gardzi ludzką godnością – ISLAM – (a nie ´islamizm´)!´.”Do zamówienia bezpośrednio w wydawnictwie: capitalbook.com.pl/pl/p/Upadek-Europy-Marian-Pilarski/5494

 

***